Drommen mensen schuifelen door de nauwe straatjes naar de Vishalakshi-tempel, om een offer te brengen aan een van de belangrijkste hindoegodinnen. De tempel in Varanasi, de beroemde heilige stad in het noorden van India, trekt pelgrims die steun zoeken voor onder meer huwelijk en vruchtbaarheid.
Gelovigen kunnen niet met lege handen bij de moedergodin aankomen. In de steegjes passeren ze tal van winkeltjes met offermandjes, bloemen en aandenkens. Om die aan te schaffen, hoeven ze met hun telefoon alleen maar de zwart-witte QR-codes te scannen tussen de manshoge religieuze schilderingen op de winkelpuien.
Digitaal betalen is tegenwoordig de norm in India. Dat zelfs tuktuk-chauffeurs en chaiwala’s, de theeverkopers op straat, er gebruik van maken, toont volgens betrokken bedrijven dat fintech tot alle uithoeken en economische lagen van het land is doorgedrongen. Online betalen met zo’n app is praktischer en veiliger dan contant geld gebruiken, klinkt het, en bovendien handig voor wie niet goed kan lezen of een ‘echte’ bankrekening kan betalen. De Indiase overheid hielp de opkomst een flink eind op weg door een universele interface te ontwikkelen voor directe transacties tussen bankrekeningen, de Unified Payments Interface. Op die UPI zijn de meeste Indiase banken en ook andere financiële apps aangesloten.
Maar terwijl het digitale betalen floreert, verkeert een van de nationale pioniers in zwaar weer.
Het Indiase Paytm ontwikkelde al voordat het overheidssysteem bestond een app voor online transacties en bankdiensten. Maar moederbedrijf One97 Communications kwam in februari van dit jaar in problemen, nadat de toezichthouder het app-bedrijf en de bank waarmee dat verweven was geraakt, Paytm Payments Bank, op de vingers tikte.
De Reserve Bank of India, de centrale bank, had al in 2022 vermoedens dat de Paytm Payments Bank de regels voor fraudebestrijding en identiteitscontrole van klanten schond en legde een klantenstop op. Per 1 maart van dit jaar werd de banklicentie Paytm Payments Bank ingetrokken. Ook adviseerde de toezichthouder het app-bedrijf Paytm om te stoppen met de samenwerking met de bank. Zo raakte de toezichthouder in één klap een online betaaldienst en de meer traditionele bank. Het aandeel van moederbedrijf One97 Communications verloor sinds februari meer dan de helft van zijn waarde.
Deze harde ingreep wekte onrust onder de talloze start-ups die inmiddels in de voetsporen van Paytm zijn getreden. Sommige analisten zien het optreden van de toezichthouder als teken dat branche én autoriteiten volwassen worden. Anderen vrezen dat de bemoeienis van de centrale bank innovatie zal remmen – vooral als het projecten betreft buiten het UPI-systeem van de overheid.
Brutale start-up
Paytm, gevestigd in Noida, een satellietstad van New Delhi, begon in 2010 met een digitale portemonnee waarin klanten geld konden opslaan. Een „brutale start-up”, volgens Zennon Kapron, directeur van het in Aziatische economieën gespecialiseerde consultancybedrijf Kapronasia. „Technische jongens die iets wilden maken wat in India nog niet bestond. En ze hadden een herkenbare smoel: je zag hun blauw-witte logo overal op straat, in alle winkels. Dat was zeer effectieve marketing. Het leek er echt op dat Paytm de Indiase economie verder tot ontwikkeling zou brengen.”
Dat geloof bestond ook bij beleggers; de beursgang van One97 in 2021 was de grootste van een Indiaas bedrijf tot dan toe. De markt waardeerde het bedrijf destijds op ruim 18 miljard euro. Het beursdebuut viel echter tegen en het aandeel verloor op de eerste dag een kwart van zijn waarde. Ook lukte het Paytm niet om winstgevend te worden. In 2023 had het bedrijf een omzet van nog geen miljard en draaide het netto een verlies van ruim 186 miljoen euro. Toch bleef het imago van Paytm als veelbelovend fintechbedrijf overeind. Het bedrijf had vele miljoenen klanten en Indiërs gebruikten het werkwoord ‘Paytm’en’ als synoniem voor digitaal betalen.
Parallel aan de opmars van Paytm werkte de nationale overheid aan een infrastructuur voor digitale betalingen die het land vooruit kon helpen. De overheid lanceerde in 2016 het naadloze netwerk UPI: een gedeelde interface, zodat alle banken en fintech-bedrijven hun apps op hetzelfde systeem kunnen laten draaien. Inmiddels betalen 260 miljoen Indiërs via UPI, en ze gebruiken daarvoor allerlei verschillende apps.
Foto’s: Divyakant Solanki/EPA
Leidende positie kwijt
Hoe sterk het imago van Paytm ook is, zijn leidende positie in digitale betalingen is het intussen kwijt. Een universeel systeem nodigt immers uit tot concurrentie, en GooglePay en PhonePe (opgericht in India, eigendom van het Amerikaanse Walmart) voeren op UPI nu veel meer betalingen uit dan Paytm. „Als iedereen gebruikmaakt van hetzelfde spoor, UPI dus, kan Paytm zich niet meten met de echte fintechreuzen. De échte grote, internationale bedrijven hebben veel meer ervaring en kennis”, stelt Kapron. Doordat alle betalingen nu direct plaatsvinden op hetzelfde ‘spoor’, zijn de ‘wallets’ waarmee Paytm begon en van waaruit gebruikers betalingen kunnen doen aan andere banken of apps dan zijzelf gebruiken, niet meer nodig.
Wie op straat in Varanasi goed oplet, ziet dat ook. De Paytm-stickers zijn verschoten. Op de toonbanken liggen ook geplastificeerde kaartjes met daarop de QR-codes van veel andere apps. Winkelier Prajapati Manomaj: „Ja, je kunt hier betalen via UPI. Ik heb alle opties genomen, omdat klanten mij per se digitaal wilden betalen. Het maakt mij niet uit of ze nou GooglePay gebruiken, PhonePe of een Chinese app. Zolang ik maar het geld ontvang, ga ik als zakenman altijd mee met de vraag. Het kost helemaal geen moeite een nieuwe app te nemen, en alle betalingen komen uiteindelijk op mijn rekening.”
Niet meer buiten UPI
Om zich van andere betaalapps op UPI te onderscheiden, en nieuwe inkomstenbronnen aan te boren, richtte moederbedrijf One97 Communications in 2017 de Paytm Payments Bank op. Zo kon het meer financiële diensten aanbieden – spaarrekeningen, verzekeringen – buiten het uniforme betaalnetwerk. Kapron: „One97 wilde alles gaan doen, niet alleen doorgeefluik zijn voor betalingen, waarvoor de tech relatief simpel is. In de fintech-wereld heerst het idee: je begint met betalingen, en dan volgen complexere activiteiten. Leningen, welvaartsmanagement.”
Aan zulke diensten valt meer te verdienen dan de bescheiden marges op digitale betalingen. Maar de regels voor de dienstverleners zijn ook strenger, om financiële fraude en witwassen tegen te gaan.
Bij onderzoek naar deze activiteiten door de centrale bank bleek Paytm Payments Bank nieuwe klanten onvoldoende te controleren. Volgens bronnen van Bloomberg en Reuters werden zo in de afgelopen jaren mogelijk „honderdduizenden bankrekeningen” geopend, zonder dat daarbij de juiste procedure was gevolgd. Klanten konden ook meerdere rekeningen openen, zonder extra controle. Bovendien zouden veel rekeningen amper in gebruik zijn, wat de toezichthouder deed vermoeden dat ze niet bedoeld waren voor reguliere bankzaken, maar veeleer voor witwaspraktijken. Op grote transacties werd onvoldoende controle uitgevoerd.
Hierdoor verloor de Paytm Payments Bank in maart zijn bankvergunning. Ook de betaalapp Paytm werd aangepakt: die mag geen bankrekeningen meer aanbieden, en klanten ook niet meer geld laten opslaan op de ‘wallets’, de digitale portemonnees in de app. Daardoor is het ook niet meer mogelijk om in de app doorlopende betalingen in te stellen die vanuit de wallet worden betaald, zoals van abonnementen of de aanvulling van betaaltegoed op tolwegenkaarten.
Paytm kreeg van de toezichthouder op één terrein het voordeel van de twijfel: het bedrijf mag de app nog laten draaien op het universele UPI-‘spoor’, voor digitale betalingen tussen grote Indiase banken. De klanten van de Payments Bank moesten daarvoor overgeheveld worden, om een rekening te openen bij die ‘traditionele’ banken.
De problemen, en wekenlange onduidelijkheid over het lot van de bankentak, hadden ook een nadelig effect op de app. Volgens cijfers van de nationale autoriteit achter UPI nam het aantal betalingen op het netwerk via de Paytm-app in de maanden na het ingrijpen van de toezichthouder af. In april voltooide Paytm 1,1 miljoen transacties op UPI; in februari waren dat er nog 1,4 miljoen.
Het ministerie van Financiën maakt zich niet zo’n zorgen over de bredere gevolgen van die afname; de fintech-sector biedt inmiddels veel andere opties. Een woordvoerder benadrukt dat de regering geen bemoeienis had met de ingreep van de centrale bank. „De Reserve Bank houdt toezicht op de banken en doet dat in het belang van consumenten en de economie. Het is de taak van Paytm om goed om te gaan met de eisen van de toezichthouder.”
Hoewel de Reserve Bank onderstreept dat fintechbedrijven die de regels respecteren zich geen zorgen hoeven maken, is de sector flink geschrokken. Topmannen van enkele start-ups sprongen voor Paytm-topman Vijay Shekhar Sharma in de bres, en vroegen om clementie voor diens bedrijf. In een gezamenlijke brief schreven ze: „De overdreven strenge regelgeving voor prominente fintech-vernieuwers als Paytm en zijn bankonderdelen is nu inconsistent en onvoorspelbaar. Het kan potentiële investeerders ervan weerhouden de Indiase markt te betreden.”
Ook de Indiase econoom Ajay Shah vreest voor een rem op innovatie in de fintech-sector door het optreden van de toezichthouder. „De overheid heeft het UPI-systeem gebouwd – dat is prima. Maar er zijn ook andere manieren om digitale betalingen te faciliteren. Bedrijven willen proberen een eigen app te bouwen, of een eigen netwerk. Juist zulke innovaties lijken te worden beperkt, als je ziet wat er na deze afstraffing van Paytm over is.”
Vijay Shekhar Sharma maakte eind april bekend dat de migratie van app-gebruikers naar de Indiase banken waarvoor de Paytm-app betalingen via de UPI gaat faciliteren is voltooid. Paytm en de Payments Bank staan nu volledig los van elkaar, stelde hij: die laatste is niet meer aangesloten op de Paytm-app, en zal zelf moeten kijken of ze aan de eisen van de toezichthouder kan voldoen om weer een banklicentie te krijgen.
Paytm geeft zich ondertussen niet gewonnen, en zal blijven proberen relevant te zijn in de fintech-sector. Zo kondigde Sharma aan dat het bedrijf komt met vernieuwde geluidsboxen, die een gelukte Paytm-transactie ‘uitspreken’. Zo hoeven drukke winkeliers, of mensen die niet kunnen lezen, niet zelf voortdurend hun rekening of mobiel in de gaten houden. „Onze nieuwe boxen zijn volledig gebouwd in India, zoals onze app. Paytm is altijd sterk geweest op straat – dáár wisten we de eerste gebruikers te overtuigen. Dat gaan we weer doen.”